问答题 布莱克先生是布朗资产管理公司的基金经理，他采纳包含市净率（PBR）低于1的股票构成组合的积极投资政策，因为这类股票的价格相对于公司清算价值存在折价。根据上述政策，他决定将Blue 公司的股票吸纳到组合当中。你如何评价布莱克先生的投资决策？请分别提供一个支持和反对的原因。

问答题 怀特先生通过将本期和此后各期的每股剩余收益现值之和与每股净资产相加来计算Blue 公司股票的理论价格：股票理论价格=期初每股净资产+本期和此后各期每股剩余收益的现值之和每股剩余收益=每股净利润-每股净资产×股票的必要回报率请用以上描述的剩余收益模型计算Blue 公司的理论价格【结合给定数据和你对问题b）的计算结果】。Blue 公司股票目前是否在以折价或者溢价的状态进行交易？

问答题 怀特先生还参照了除Red 公司以外的竞争对手的贝塔系数，最终计算出Blue公司股票的必要回报率是14%。基于以往的经营绩效和他对Blue 公司未来商业发展前景的预测，怀特先生得出Blue 公司的平均权益回报率（净利润/期初净资产）为12%，股利支付率为45%，并且这一水平可以永久持续。在当前2015新财年之初，Blue 公司每股市价为180美元，每股净资产为200美元。如果按照当前股价投资，请应用固定增长股利折现模型，计算Blue 公司的预期回报率（隐含回报水平），并判定Blue 公司股票目前是否在以折价或者溢价的状态进行交易。