单项选择题
假定由专家设计的投资组合，其市场表现始终优于基于风险调整基础上的市场的代表组合，而且市场是有效的，则可以断定（）。
A.资本资产定价模型无效
B.代理不适当
C.或者资本资产定价模型无效或者代理不适当
D.资本资产定价模型是有效的，但代理不适当
E.上述各项均不准确
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单项选择题
Kothari、Shanken和Sloan（1994年）用等年间隙法估计股票贝塔值时发现（）。
A.预期收益与贝塔值关系不具有统计意义
B.在1927~1941年间，存在对贝塔的大量的补偿，从此后不具有这些补偿
C.在1941~1990年间，存在对贝塔的大量补偿，但在此前却没有
D.在1941~1990年间存在对贝塔的大量补偿，但在1927~1990期间的补偿更多
E.上述各项均不准确 -
单项选择题
布莱克、詹森和舒尔斯在1972年的经验研究中发现，证券市场线的估计斜率比用资本资产定价模型预测的斜率要（）。
A.大
B.相等
C.小
D.大两倍
E.条件不足，无法确定 -
单项选择题
在林特纳、米勒和舒尔斯早期关于证券市场线的计算结果中，对非系统风险来说，股票收益率和无风险收益率的平均差额的关系是（）。
A.正相关
B.负相关
C.无关
D.非线性关系
E.上述各项均不准确
