单项选择题
法马和弗伦奇的研究认为，资本资产定价模型是无效的，这个结论带来了下面哪些反应（）。
A.在试验中应使用更好一些的计量经济学方法
B.需要改进资产评估中的贝塔值
C.要重新考虑理论上与资本资产定价模型相矛盾的因素
D.单指数模型需要考虑非交易性资产及贝塔值的周期性
E.上述各项均不准确
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单项选择题
布莱克、詹森和舒尔斯在1972年的实证研究中发现，高贝塔值投资组合的风险调节收益率比低贝塔值投资组合的风险调节收益率要（）。
A.大
B.相等
C.小
D.无关
E.条件不足，无法确定 -
单项选择题
CAPM模型认为平均收益与贝塔值之间有正相关关系，罗尔对此提出过质疑，而坎德尔和斯坦博（1995年）的检验支持了罗尔的质疑，这表明（）。
A.实验中用到的市场的代表无效率
B.平均收益率与贝塔值的关系不是线性的
C.平均收益率与贝塔值负相关
D.有必要寻找一个更好的解释证券收益的方法
E.上述各项均不准确 -
单项选择题
布莱克、詹森和舒尔斯检验了资本资产定价模型的简单形式和零贝塔值形式的有效性，他们的结果是（）。
A.完全和资本资产定价模型的简单形式相符合
B.完全和资本资产定价模型的零贝塔值模型相符合
C.不完全和资本资产定价模型的简单形式或零贝塔值模型相符合，但与资本资产定价模型的简单形式更符合
D.不完全和资本资产定价模型的简单形式或零贝塔值模型相符合，但与后者的吻合性更好一些
E.上述各项均不准确
