单项选择题
假定任一市场的代表投资组合胜过所有的由专家设计的投资组合，则可以断定（）。
A.资本资产定价模型有效
B.市场的代表有微弱的效果
C.资本资产定价模型无效
D.a和b
E.b和c
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单项选择题
给出林特纳（1965年）、米勒和舒尔斯（1972年）早期研究的结果，我们就可以断定（）。
A.高贝塔值的股票，其市场表现将优于资本资产定价模型的预测
B.低贝塔值的股票，其市场表现将优于资本资产定价模型的预测
C.贝塔值与资本资产定价模型预测无关
D.a和b
E.上述各项均不准确 -
单项选择题
假定由专家设计的投资组合，其市场表现始终优于基于风险调整基础上的市场的代表组合，而且市场是有效的，则可以断定（）。
A.资本资产定价模型无效
B.代理不适当
C.或者资本资产定价模型无效或者代理不适当
D.资本资产定价模型是有效的，但代理不适当
E.上述各项均不准确 -
单项选择题
Kothari、Shanken和Sloan（1994年）用等年间隙法估计股票贝塔值时发现（）。
A.预期收益与贝塔值关系不具有统计意义
B.在1927~1941年间，存在对贝塔的大量的补偿，从此后不具有这些补偿
C.在1941~1990年间，存在对贝塔的大量补偿，但在此前却没有
D.在1941~1990年间存在对贝塔的大量补偿，但在1927~1990期间的补偿更多
E.上述各项均不准确
